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港口股早盘活跃中俄两军组织实施联合空中战略巡航军工板块关注四
    发布时间:2022-07-02 09:37:27 来源:澳客足球即时比分 作者:澳客彩票网

  早盘港口航运板块盘中拉升,军工板块大幅高开后,展开宽幅震荡。消息面上,中俄两军组织实施联合空中战略巡航。 随着地缘冲突的进展,军工板块后续机会如何?

  4月27日市场见底反弹以来,国防军工在各一级行业中涨幅达19%以上,近期军工板块的反弹驱动因素是什么?

  (2)4月末估值低至5年期0%估值分位,处于历史估值底部区域。在反弹19%之后,军工板块估值分位依然只有1.57%。

  今年以来,俄乌冲突持续发酵,当前似乎并没有缓和的迹象,未来会如何演变?这是否意味着全球开始了新一轮的军备竞赛?这对我国的军工产业有何影响?

  俄乌冲突的最新情况,参考新华社5月16日的报道,乌克兰国防部情报总局局长布达诺夫14日说,预计乌俄冲突将在8月中旬前迎来转折点,双方大部分“热战”将在年底前结束。

  我们在2021年3月22日曾经出过一个深度报告《世界国防发展2020年总结》,其中深刻分析了各个国家在2020年的国防新的突破和发展情况,结论包括“2020年全球军备自研重启”“全球主要军事国家国防未来计划均创新高”,新一轮的全球装备周期或已于2020年启动,本次俄乌战争是对这个趋势的加速。对于我国来讲,我们认为我国将抓住这次追赶机遇,多代装备的研制或出现重叠,在后续的2025、2027、2035三个发展期限中,可能穿插着追赶和超越两大任务,这样的国家战略的刚需是军工行业高景气的保障。

  对今年接下来军工的投资机会怎么看?是业绩修复和高景气重新验证的逻辑吗?未来中国军工各个领域的投资机会有哪些变化?哪个细分领域的可预测性较高?

  我们看好军工板块后续的投资机会,Q1显现出下游企业高景气趋势的确认、中游企业的加速让军工的权重股们具备机遇,指数级行情值得期待。此外,今年接下来的投资逻辑,主要关注中长期基本面的挖掘(新型号批产、业务领域和品类扩张、国产化、治理长期改善)。我们认为,投资逻辑上专业投资者预计将在合理估值的基础上,向增速中枢可能提高、增长期限可能延长的方向进行聚焦,标的预计集中在细分行业龙头及具备技术优势的民营企业。

  (1)对于行业整体,刚性需求保障增速:特点下,军工行业具备强比较优势:强需求刚性可预见,疫情下具备保供能力(战略保生产类型行业)。

  (2)更长增长期确立,带动业绩、估值的双击效应:成熟型号的中期续订(更长增长期的预期建立),新型号密集进入批产前置阶段,产业链各环节企业均具备业绩超预期可能及中高速成长持续期的延长;

  (3)改革深水区,加强治理改善:我国国资改革或进入深水区,预计将对非战略武器总装以外的领域(不包括战略资源类国企),进行市场化机制改革。

  (4)产业横纵大拓展,业务新品类或将较为大量出现:产业链大协作持续深化(中上游企业新业务横向拓展、纵向拓展)。

  聚焦景气赛道反弹机遇,近三年同类前3:泰达宏利转型机遇A(000828)

  研究总监亲管,把握能源革命历史机遇:泰达宏利新能源股票A(012126)

  研发驱动的优质成长股,成长快、空间大:泰达高研发6个月持有混合A(010135)

  聚焦周期板块轮动机会,成立以来收益超16倍:泰达宏利周期混合(162202)

  注:泰达宏利转型机遇A排名来源银河证券,截止2022.5.13,近三年在股票基金-标准股票型基金(A类)下,排名3/192。

  泰达宏利周期混合业绩来源基金一季报,截止2022.3.31,基金成立以来业绩为1680.68%,同期业绩比较基准为172.20%。历史业绩不代表未来,市场有风险,投资需谨慎。

  泰达宏利周期成立于2003年4月25日,基金业绩比较基准:富时中国A600周期行业指数*65%+上证国债指数*35%,本基金现任基金经理张勋(2020年4月13日至今),历任基金经理赖庆鑫、邓艺颖、吕越超、陈桥宁、刘金玉、吴俊峰、梁辉、魏延军、温震宇、史博、曾昭雄。本基金2017年、2018年、2019年、2020年、2021年的业绩分别为10.41%、-28.15%、47.81%、68.76%、48.24%,同期业绩比较基准分别为5.89%、-18.88%、15.49%、14.24%、9.74%,源自本基金各年度报告。历史业绩不代表未来,市场有风险,投资需谨慎。

  风险提示:以上观点不构成投资意见或建议。基金投资有风险,在进行投资前请参阅基金的《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。本资料非基金宣传推介材料,不作为任何投资建议或保证,以及法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金有风险,投资需谨慎。

  (来源:泰达宏利基金的财富号 2022-05-25 11:04)[点击查看原文]

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